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餐饮界优质赛道 火锅品类渗透率提升

发布时间:2020-01-14 09:45
 

  近年来火锅等餐饮细分领域表现突出,其中的火锅成为餐饮细分领域中的重要品类。火锅行业目前竞争格局分散,头部企业在行业占比比重仅为1.55%,而目前这十家已经是火锅行业中规模相对较大的企业,其中中部省份渗透率最高。火锅在一线城市及下沉市场之间的渗透,体现在近几年火锅商户的扩张布局中。近年来此轮火锅店的扩张预计以龙头企业为带领,龙头火锅企业过往布局仍主要以一二线城市为主,另外三四线消费能力将逐渐与中高端火锅客单价水平相匹配。

  据国家统计局网站消息,2019年11月份,社会消费品零售总额同比增长8.0%。其中,餐饮消费的增速引起市场关注。

  具体来看,11月份,餐饮收入同比增长9.7%,比10月份加快0.7个百分点,增速高于商品零售1.9个百分点。其中,限额以上单位餐饮收入增长8.1%,比10月份加快2.5个百分点,增速高于限额以上单位商品零售3.9个百分点。

  根据乐晴智库统计显示,中国火锅TOP10企业排名,海底捞(06862)和呷哺呷哺稳居第一和第二,香天下、蜀大侠和朝天门异军突起,香天下由2018年的第八名提升到2019年的第三名,蜀大侠和朝天门进入了前十名。

  前十大火锅企业的排名中,川渝系7家,北派2家,台式1家,川渝系火锅已经成为最受大众欢迎的火锅品类。

  而在每平米营收指标中,火锅可以说是餐饮界的优质盈利赛道。根据抽样的数据,中国饭店业协会发布了《2018 年中国餐饮业年度数据报告》,报告显示火锅行业每平米营收高达 2.63 万元,快餐次之为 2.5 万元,而正餐仅为 1.02万元。

  同时营业额增速上火锅以24.7%的增速位列首位。在净利率方面,火锅达到11.8%,同样高于其他三种餐饮类型。

  火锅行业目前竞争格局分散,根据统计的数据显示,前十家企业门店数量不到6200家,占国内40万家的比重仅为1.55%,而目前这十家已经是火锅行业中规模相对较大的企业。

  其中中部省份渗透率最高,以川渝火锅为代表。火锅盈利能力及营业额增速在餐饮各细分赛道中领先,2018年营业额增速达24.7%,净利率达到11.8%。

  火锅行业的目前连锁化率非常的低,大型火锅连锁企业一般选择以直营+加盟的模式迅速拓展新店,德庄和呷哺呷哺有望在今年突破1000店,但行业中仍存在很多小规模的夫妻店。

  中信建投证券社服团队首席分析师贺燕青指出,近年来,餐饮业整体回暖,行业收入增速稳定。2013-2018年行业规模复合年增长率10.7%。而火锅是餐饮行业中最宽赛道,市场规模超5500亿元,渗透率约为15%,是所有细分菜系和餐饮品类中占比最高的。

  火锅在一线城市及下沉市场之间的渗透,体现在近几年火锅商户的扩张布局中。2015年美团点评发布的《中国火锅大数据报告》数据显示,上海和湖南的火锅餐厅占比全国最低,仅为3.8%。但上海火锅商户的净增收录率4.0%,位居全国第四。同时,上海火锅市场停止收录率高达4.2%,火锅更新迭代速度很快。

  据统计,上海火锅人均消费价格87.4元,相比远高于64.8元的全国平均水平。相关的火锅菜品中,上海人吃火锅最爱点肥牛,全国来看,鹅肠、冻豆腐、豆皮、羔羊肉等也是吃火锅必点菜品之一。

  看似餐饮是条好赛道,其实机会并不多。找到像海底捞一样增速在高位的公司非常难,而且从海底捞近年来的举措也能明显感受到其要保持高增速的压力。先是继续下沉市场,在三四线城市扩张;还有不断地通过推出新品扩张品类,增加营收。今年6月,海底捞上线款奶茶新品,除此之外还推出了精酿啤酒。今年11月,海底捞还传出要收购两家与火锅完全不相干的餐饮品牌。

  A股四家公司除了广州酒家603043股吧)(603043),其他公司业务情况都比较一般,而广州酒家餐饮业务占比也不算大,业绩主要还是靠食品制造业务。老牌的餐饮公司全聚德早已跌落神坛。不仅业绩持续变差,下半年,公司董事、总经理也相继离职。暂时看不到公司在提升业绩方面有什么有效的举措。

  中信建投观点认为,近年来此轮火锅店的扩张预计以龙头企业为带领,龙头火锅企业过往布局仍主要以一二线城市为主,随着三四线城市消费能力的快速提升,三四线消费能力将逐渐与中高端火锅客单价水平相匹配,则三线及以下城市巨大的地理空间所带来的消费潜力将被迅速。

文章来源:fun88